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Ausblick 2018

1.1 Erwartete Entwicklung der Ertragslage und Prämissen zur Zielerreichung 2018

KONZERN ALLGEMEIN
Die Gesellschaft geht mit Optimismus in das Geschäftsjahr 2018 und erwartet erneut erfolgreich Marktchancen für seine institutionellen und privaten Investoren in Form von attraktiven Immobilienfondsprodukten nutzen zu können. Auf dieser Basis erwartet PATRIZIA eine erneut starke Transaktionsleistung, einen Anstieg der Assets under Management und damit eine weitere Steigerung und Verstetigung der Gebühreneinnahmen aus dem Investment Management.

Bei den Assets under Management wird eine organische Steigerung zwischen 2,0 und 3,0 Mrd. EUR für das Geschäftsjahr 2018 erwartet. Inklusive der Akquisitionen von TRIUVA und Rockspring Property Investment Managers erwartet die Gesellschaft eine Steigerung der Assets under Management auf leicht über 40,0 Mrd. EUR zum Jahresende 2018.

Inklusive der Ergebnisbeiträge der akquirierten Gesellschaften erwartet PATRIZIA in 2018 eine Steigerung des operativen Ergebnisses auf eine Größenordnung von 85,0 Mio. EUR bis 100,0 Mio. EUR, nach 82,2 Mio. EUR in 2017.

 Erste
Prognose 2017
Istwert
2017
Prognose
2018

Assets under Management
(organisches Wachstum)

Wachstum von
2,0 Mrd. EUR
Wachstum von
2,2 Mrd. EUR
Wachstum zwischen
2,0-3,0 Mrd. EUR

Assets under Management
(inklusive Akquisitionen)

-Wachstum von
3,3 Mrd. EUR 1
Wachstum zwischen
18,9-19,9 Mrd. EUR2

Operatives Ergebnis

Leicht über
75,0 Mio. EUR
82,2 Mio. EURWachstum zwischen
85,0-100,0 Mio. EUR

1 Inklusive Akquisition von Sparinvest Property Investors
2 Inklusive Akquisition von TRIUVA und Rockspring Property Investment Managers auf Basis der pro-forma Assets under Management


ANNAHMEN ZUR ERZIELUNG DES OPERATIVEN ERGEBNISSES
Für das Jahr 2018 wird ein operatives Ergebnis zwischen 85,0 und 100,0 Mio. EUR prognostiziert. Im Folgenden werden die zugrundeliegenden Annahmen und Erwartungen des prognostizierten operativen Ergebnisses erläutert.

PATRIZIA erwartet Verwaltungsgebühren für Asset – und Portfoliomanagement Dienstleistungen zwischen 162,5 Mio. EUR und 170,0 Mio. EUR. Im Vergleich zum Jahr 2017 ergibt sich durch das erwartete organische Wachstum und die Erstkonsolidierung der Akquisitionen TRIUVA und Rockspring Property Investment Managers eine deutliche Steigerung in Höhe von 74%–82%.

Die Gesellschaft erwartet einen weiterhin aktiven Transaktionsmarkt in 2018 und rechnet mit transaktionsabhängigen Gebühren zwischen 55,0 und 62,5 Mio. EUR basierend auf einem Transaktionsvolumen zwischen 4,5 Mrd. EUR und 6,5 Mrd. EUR.

Einnahmen aus leistungsabhängigen Gebühren werden bestimmt durch erwirtschaftete Renditen, die vereinbarte Zielrenditen übersteigen. Diese resultieren insbesondere aus der Realisierung von wertsteigernden Maßnahmen. PATRIZIA erwartet für das Jahr 2018 die Realisierung von leistungsabhängigen Gebühren in einer Bandbreite von 50,0 Mio. EUR bis 70,0 Mio. EUR.

Die prognostizierten Gebühreneinnahmen insgesamt summieren sich zu Einnahmen von insgesamt 267,5 Mio. EUR bis 302,5 Mio. EUR. Zusätzlich werden Netto-Erträge aus Verkäufen des Eigenbestandes und aus Co-Investments von etwa 39,0 Mio. EUR erwartet.

Operative Kosten, vor allem bestehend aus Personal- und Sachkosten, prognostiziert PATRIZIA in einer Bandbreite zwischen 210,0 Mio. EUR und 230,0 Mio. EUR. Im Vergleich zu 2017 verbessern sich somit die operativen Kosten im Verhältnis zu den durchschnittlichen Assets under Management aufgrund der Akquisitionen von 0,80 % in 2017 auf eine Bandbreite von 0,53 %–0,57 % in 2018.

Im Laufe des Jahres wird einhergehend mit der operativen Entwicklung diese Prognose konkretisiert.

1.2 Erwartete Entwicklung der Vermögens- und Finanzlage

Durch die Konsolidierung der Akquisitionen TRIUVA und Rockspring Property Investment Managers im Laufe des Geschäftsjahres ergeben sich Veränderungen in der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft, die zum jetzigen Zeitpunkt noch nicht final beschrieben werden können. PATRIZIA erwartet aber auch nach Konsolidierung der beiden Gesellschaften über erhebliche liquide Mittel zu verfügen, die die finanziellen Verbindlichkeiten aus dem Schuldscheindarlehen deutlich übersteigen werden

1.3 Dividendenpolitik

Für das abgelaufene Geschäftsjahr 2017 schlagen Vorstand und Aufsichtsrat der PATRIZIA
Immobilien AG vor, den Bilanzgewinn nach HGB in Höhe von 405,3 Mio. EUR zur Auszahlung einer Dividende in Höhe von 0,25 EUR pro Aktie zu nutzen und den Restbetrag auf neue Rechnung vorzutragen. Aktionären wird hierbei das Wahlrecht eingeräumt, die Dividende als Auszahlung in bar oder in Form von Aktien der PATRIZIA Immobilien AG zu erhalten.

Der Dividendenvorschlag entspricht auf Basis der zum 31. Dezember 2017 ausstehenden dividendenberechtigten Aktien einer Ausschüttung von 22,4 Mio. EUR, einer Ausschüttungsquote auf Basis des den Gesellschaftern des Mutterunternehmens zustehenden Anteils des IFRS Konzernjahresüberschusses 2017 (55,0 Mio. EUR) von 40,7 % und einem Bilanzgewinnvortrag auf neue Rechnung von 382,9 Mio. EUR. Unter der Annahme, dass sich die eigenen Aktien zum Zeitpunkt der Ausschüttung nicht mehr im Eigentum der Gesellschaft befinden, entspricht der Vorschlag einer Ausschüttung von 23,1 Mio. EUR, einer Ausschüttungsquote von 42,0% und einem Bilanzgewinnvortrag auf neue Rechnung von 382,2 Mio. EUR.

1.4 Gesamtaussage der Unternehmensleitung zum Ausblick 2018

PATRIZIA ENTWICKELT SICH AUCH IM JAHR 2018 POSITIV
Die Übernahme von Sparinvest Property Investors, TRIUVA und Rockspring Property Investment Managers bedeutet für PATRIZIA eine substanzielle Verbesserung der Marktpositionierung, eine weitere Internationalisierung ihres Geschäfts und eine deutliche Erhöhung der stabilen und nachhaltigen Einnahmen aus der Betreuung von Immobilien. Aus Basis des erwartet weiterhin positiven Marktumfelds, des geplanten organischen Wachstums sowie des positiven Einflusses der akquirierten Gesellschaften erwartet PATRIZIA eine signifikante Ausweitung des betreuten Immobilienvermögens und eine nochmalige Steigerung des operativen Ergebnisses der Gesellschaft.

Der Ausblick für 2018 und Aussagen zu den Folgejahren berücksichtigen alle zum Zeitpunkt der Erstellung des Konzernabschlusses bekannten Ereignisse, die die Geschäftsentwicklung der PATRIZIA beeinflussen könnten.

Weitere Informationen können dem Geschäftsbericht 2017 entnommen werden.

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